根据资本市场理论的前提假设，除股票和债券外，投资者的投资范围还包括（）。Ⅰ.无风险借贷安排Ⅱ.私有企业Ⅲ.人力资本
A 、Ⅱ
B 、Ⅱ、Ⅲ
C 、Ⅰ、Ⅱ
D 、Ⅰ
【正确答案：D】
资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：
（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值-方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。
（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。投资者可以以无风险利率无限借贷。在马科维茨的世界里，世界上所有的资产都是风险资产，没有无风险资产。威廉·夏普第一次引入了无风险资产。无风险资产的风险（标准差）为0，收益率为无风险收益率。投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如 股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。
（3）所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定。
（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。
（6）无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。现实中的金融交易都会涉及交易佣金以及税收负担。不同的交易者可能具有不同的税收负担。交易佣金可能也会在不同投资者之间存在差异。这些因素都会直接影响投资者的对投资资产的选择。
（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。